央行再“双降”又放开利率上限 该怎么存款成学问？

　　央行年内第五次“双降”,一年期存款基准利率从3%下降至1.5%,11个月内存款利率惨遭腰斩,9月份CPI同比上涨1.6%,不少市民表示,“市场利率赶不上通胀,把钱存在银行只能越来越缩水”。而同时,央行一起公布的还有“对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限”的新政,意味着价格管制成为历史,各家商业银行都可在基准上对存款利率进行不同幅度的上浮。然而,事情可能事与愿违。专家认为,目前利率市场化只是名义上完成了,难言“收官”,要做到实际利率市场化仍有一段路要走。不过,利率市场化迈开的这一步后,市民应该如何存款和理财呢?

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　　部分银行存款越多利率越高

　　从去年年底至今的六次降息后,一年期存款基准利率从3%下降到了1.5%。但由于利率市场化的发展,此前存款利率最高可上浮50%,此次则完全放开了利率限制,各家商业银行都可进行不同幅度的上浮。但记者发现,上浮15%至30%仍然是市场主流。

　　三个月到一年期存款利率上浮幅度最大,平均上浮幅度均在30%左右;而两年期以上存款利率上浮幅度较小,其中两年期、三年期平均上浮幅度分别只有19%、10.5%;五年期存款利率差别最大,在公布利率的银行中,最低利率为2.75%,最高利率为5.79%,后者是前者的2.1倍。

　　“城商行存款利率上浮幅度最大,股份制银行步调一致,国有银行及招商银行存款利率垫底。”融360分析师表示。根据融360的调查显示,本次降息之后,中、农、工、建、交及邮储银行在北上广深的利率均不相同。而在银行存款并非只有一个固定利率,部分银行规定,存款金额越高利率也要越高,这一点在国有银行体现最为突出”。

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　　中小银行利率更有优势

　　以前不论储户到哪家银行存钱,利率都是相同的。但在利率市场化之后,银行将差别化经营。不同银行同一币种和档期将会执行不同的利率,同一银行相同的币种、相同的档期可能会因存款金额的大小而有不同的利率档次。

　　“存款之前一定要‘货比三家’。”融360分析师表示,不同银行之间的存款利率差别进一步扩大,在利率较高的城商行存款,利率可能是国有银行的2-3倍,可尽量选择利率较高的中小银行。

　　“可以将资金分为几份,分别存不同期限,这一点主要是为了提高资金的流动性。”融360分析师建议,由于存款未到期如果提前支取的话只能按照活期利率计息,一旦这种情况发生会非常可惜,因此大家可以把资金分开来存。比如有3万元,如果都存短期利率太低,因此可以分为三等份,每份1万元,分别存1年、2年、3年,这样每年都有一笔资金到期。

　　融360建议储户寻找存款“替代品”。“目前存款利率已经降到非常低的水平,而且未来有可能进一步下降,因此过去习惯于在银行存款的储户可以考虑寻找存款的‘替代品’,比如银行理财。”

　　业界观点

　　利率市场化尚未完成

　　由于完全放开了对金融机构存贷款基准利率上下浮动的限制。有舆论即表示“人民币利率市场化已经走完了最后一步”。融360分析师刘银平表示,存款利率上限放开并不代表银行就可以随意调整自己的存款利率了,如果背离市场规律,存款利率远高于市场正常水平,将会受到央行管控或指导。目前利率市场化只是名义上完成了,但要做到实际利率市场化仍有一段路要走。

　　“央行目前仍需要运用存贷款基准利率对金融机构利率定价进行指导。”乐视金融CEO前中国银行副行长王永利撰文表示,其表示,如果银行利差不能随市场变化而相应变化(人民币利差长期保持2.5%上下基本不变),说明银行对利率有实际控制权,利率市场化就仍是任重而道远。因此其认为,中国的利率市场化目前还要慎言“正式收官”。

　　中信证券研究员张文朗认为,在放开存贷款利率后,仍需两个关键的突破才能真正实现利率市场化:一方面,打造一个新的政策利率,如短期逆回购利率、中期MLF利率等作为市场定价的基础;另一方面,通过金融改革提升各市场主体的利率敏感性,疏通货币政策传导机制,才能最终实现真正的利率市场化。

    理财建议

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　　小额买货基,大额买非结构性产品

　　事实上,此前由于利率管制的原因,银行理财产品普遍被认为是实现了利率市场化——当银行要冲时点时,就会通过抬高理财产品的收益率吸引资金;当市场资金面宽松时,理财产品数量和收益率都会下降。

　　对于存款上限放开后,怎样购买理财产品和理财的问题,融360分析师刘银平指出,首先,理财产品“宜长不宜短”。同一银行理财产品期限越长收益也往往越高;在收益下滑的背景下,购买长期产品有利于提前锁定当前相对较高的收益,不受后期收益继续下降的影响;其次,中小银行的理财产品收益要高,而且不同银行之间的收益差距很大。投资者在购买理财产品之前要多比较一下,选择收益较高的中小银行。同时可以选择夜市理财产品、节假日专属理财产品、区域性理财产品等这三类理财产品,其收益一般要略高于日常的理财产品。

　　银率网分析师闫自杰则认为,在存款趋于低利率甚至零利率的情况下,百姓理财要逐渐学会从单一储蓄向其他渠道的转移,目前利率水平持续走低,各类固定收益类资产的收益都在下滑,但是多数仍远高于银行定期储蓄。“对于小额资金来说,货币基金是很好的投资渠道,且流动性优于银行存款。对于大额资金来说,如果不考虑流动性,银行非结构性理财产品会是理想的选择,多数半年期及以上的产品,收益可以达到定期存款的两倍及以上。”

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　　改变资产配置观念,可考虑适当加大负债

　　目前理财市场上不少理财产品已经“跑输”了CPI,融360监测数据显示,目前一年期以内存款利率大多在2%以内,部分互联网宝宝产品收益也跌破2%,大多数外币理财产品都在2%以下甚至1%以下。

　　挖财研究院理财分析师王艺红表示,“现在投资者必须改变懒惰的理财习惯,把钱放在银行账户里睡大觉只能面临财富缩水”。

　　刘银平建议,在利率持续下行的形势下,市民不适合一味攒钱,在不过度消费的前提下适当加大负债反而有利于财富积累。比如巧借信用卡免息期,消费尽量刷信用卡;再比如在贷款买房的时候,贷款时间尽量长一点,省下的钱用来理财,比拿去还贷款更划算。

　　此外,王艺红还对新快报记者表示,投资者要远离周期性资产和过剩产能,如地产、矿业、煤炭等。“一方面不再固守房地产投资理念,逐步降低房地产投资比重,变现固定资产”,她表示,另一方面也要减少并撤出传统行业尤其是产能过剩行业的股权、债权投资,“稳增长不意味着这些行业会恢复快速增长”。

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　　中长期结构性产品是风险投资者最优配置

　　随着降息通道的开启,目前银行理财产品预计收益率也开始大幅下挫。银率网统计显示,当前银行理财产品预期收益率已经从2014年初的5.76%降至4.5%以下。

　　不过,银率网数据却显示,2015年10月17日至23日这一周,广东地区的理财产品平均预期收益率为4.44%,较之前一周上升0.05个百分点。这是否会出现往年底冲时点而理财产品收益大幅走高的现象呢?闫自杰表示,这种可能性并不大,主要的原因是对之前一周大幅下跌的修复,起到稳定理财产品投资者信心和为年底做储备的意图。

　　“在当前的降息周期下年底恐怕难以出现往年大幅攀升的情况”,闫自杰认为中长期高收益的产品依然是目前最优策略配置。他认为,购买中长期产品可以提前锁定高收益,降低利率下行风险,“对于能够承受一些风险的投资者可以选择结构性理财产品,但投资者需选择比较了解的标的挂钩品种和市场,并看清产品的收益区间、触发条件、提前终止条款以及如何计息和收费。”

　　权益类产品配置正当时 靠谱P2P平台受青睐

　　国内宏观经济有望年底企稳,在当前经济从衰退逐步向复苏转变的过程中,王艺红认为,在目前A股估值处于历史低位,美元加息暂缓,国内宏观经济有望年底企稳的背景下,股指有望在第四台阶进行波动,展开估值修复行情。因此,权益类产品的配置正当时。王艺红表示,“在目前市场安全边际来临时,投资者可重点关注一些表现较好的基金管理人,适当增加权益类公募基金、私募基金等产品的投资”。

　　也有理财师认为,目前股市已经释放了大部分风险,风险承受能力较高的投资者可重新考虑购买股票型基金,如2-3年的长期股票型基金的配置;混合债券基金一般可以配置20%左右的股票资产,进而通过灵活操作来提高产品收益。

　　新快报记者也了解到,不少投资人已经逐渐将眼光从传统的固定收益类产品逐渐移向创新型的投资产品,一些创投品牌的产品和私募股权基金也迎来了配置良机。市场上也逐渐兴起了资产配置类理财APP。

　　此外,不少靠谱的P2P平台资金量流入较为明显,知名平台的标的几乎每天都需要“秒杀”投标。点融网共同创始人、联合CEO郭宇航就对新快报记者表示,从每次降息降准后的情况来看,降息降准都会带来投资人的明显增加,资金流入也很明显,而且这个趋势越发明显。