龙头房企效益上升加快抢滩新业务

　　26日，在香港上市的中国恒大发布2017年度业绩，总资产、净资产、净利润和土地储备等多项指标行业第一。同时负债率大降，实现了高质量增长。无独有偶， 2017年万科也实现了归属于上市公司股东的利润增长。

　　上市房企的业绩表现成为近期投资者关注的焦点。从近期陆续发布的报表可以看到，房地产行业集中度持续提升。克而瑞数据显示，2012年全国TOP10房企销售额占全国商品销售总额的12.76%，2017年已大幅提高至24.1%。

　　房地产业强者恒强态势虽愈发明显，但龙头企业在长租房、养老保健、物业租赁等创新领域投入亦表现得非常积极。中国恒大今年提出的新战略便包括要积极探索高科技产业，逐渐形成以民生地产为基础，文化旅游、健康养生为两翼，高科技产业为龙头的产业格局。

　　七成上市房企预喜

　　年报显示，恒大各项利润指标均创上市以来最高纪录。除了核心业务利润大幅上涨，毛利润、毛利率36.1%、核心利润率13%、股东回报率均位居行业首位。

　　这份年报是国内龙头房企去年业绩普遍飘红的一个缩影。Wind数据显示，截至3月22日，22家房地产A股上市公司发布2017年年报，13家业绩同比增长。此外，有64家房地产A股上市公司发布2017年业绩预告，45家预喜，预喜比例达70.31%。

　　国家统计局公布的数据显示，1-2月全国房地产投资、销售双双取得开门红。这似乎反映出，地产板块今年存在结构性机会，大部分龙头个股估值在10倍以内，龙头房企全年业绩增长确定性强，有望进一步扩大市场份额，实现持续高速发展，从而推动行业集中度进一步提升。国信证券统计数据显示，2018年前两月，前五大房企和前四大房企市场集中度分别为39.48%、53.73%，较2017年末分别提升了22.6和29.38个百分点。

　　龙头房企忙创新

　　从已披露业绩的上市房企看，龙头房企在拿地、品牌、资金成本等方面优势突出，业绩表现抢眼。销售收入提升是业绩增长的直接原因。

　　而恒大则表示，其利润提升的背后得益于产品品质的提升与营销、管理、财务费用的降低以及高性价比的产品推动销售持续高增长。

　　值得注意的是，报告期内，房地产企业在长租房、共有产权房、物业租赁等创新领域投入积极。万科、保利、龙湖、碧桂园、恒大等龙头房企在2017年先后进军长租房领域，目前已初具规模。

　　数据显示，恒大2017年业绩与2008年上市前相比，各项数据平均增幅达数十倍。在恒大董事局主席许家印描绘的“新蓝图”里，到2020年底，恒大总资产将达3万亿元、年销售规模8000亿元、年利税1500亿元且负债率下降到同行中低水平，成为世界百强企业。

　　26日花旗研报表示，在维持高利润水平，同时多元业务的贡献日益显现的前提下，预期未来三年恒大的利润复合增长达到29%。基于这一预测，花旗认为目前恒大的估值非常有吸引力，因此维持恒大买入评级，并上调目标价至40.8元。

　　（来源：南方日报）